猪八戒网最新消息：IPO屡战屡败，GMV百亿收入却连年下滑为哪般？

说及“猪八戒网”，不少人或许会觉得听闻过却又存有几分模糊之感。此家曾被称作“企服淘宝”的众包平台，近期再度进入大众视线范围，缘由在于其再度更新了招股书。有一家号称商品交易总额达上百亿的公司，为何长久处于亏损状况、上市进程这般波折，这背后所存在的反差是值得深入探寻追究的。

平台模式的光环与暗面

诞生于“互联网 +”创业热潮里的猪八戒网，瞄准了这样一个真实需求， 海量中小微企业以及个体工商户，需要设计、文案、编程等专业服务，然而却负担不起专职人员的成本， 借助平台连接供需双方，它切实降低了交易门槛 。

在公元2015年前后的那段时间里，猪八戒网曾经的那个时段一度成为了该领域的绝对处于领先地位的佼佼者，其估值超过了百亿元 。该平台的交易流水逐年不断地往上升高，这样的情况使得外界有那么一段时间一度觉得它找到了成功的商业模式样子 。然而呢，流水增长在其后并没有同步转化为公司的实际所获得的收入以及利润，如此这般的状况为后来所面临的困境埋下了伏笔 。

增长背后的收入萎缩困境

尽管平台所公布的GMV数字是颇为可观的的，然而公司营收规模却展现出萎缩的态势的，其收入主要是依赖平台佣金以及会员费包括广告推广这么多种多样不等类型方面等存在多种情况诸多层面的服务的，伴随竞争程度有所加剧，为了能够持续保持让维持平台拥有具备吸引力的，其在所作出所为于在佣金抽成等方面等存在问题等面临着压力的 。

更具决定性意义的是，平台之上的交易之中有着很多乃是低频的，而且属于非标准化的项目制服务。这种情况引发得出成果结果是客户粘性并不高，复购率难以得到提升。平台是没有办法如同电商那样依靠高频交易来摊薄成本的，于是收入增长得天花板很快便醒目显露出。

成本结构揭示盈利难题

别的靠烧钱来换取增长的互联网公司不一样，猪八戒网的营销推广花费不算高，近三年，它的销售以及推广支出都没超亿元，公司最大成本项是人工费用，这跟其极为庞大的线下团队以及直营服务模式紧密相关 。

只为了能够去提供较为更可靠的那种服务，猪八戒网于全国好多不同的地方构建起了线下的服务团队，这可极大程度上加重了运营方面的负担，这种“重运营”的模式对利润进行了吞噬，致使平台就算是存在着交易流水的情形，也很难达成盈利 。

多次冲击IPO的曲折之路

于2011年起始的猪八戒网资本化之路，起初谋划海外上市却未成功。在2019年时，该公司转向国内A股市场，还提交了上市辅导备案 。可是，紧接着其上市申请因为超过半年没有更新所以失效了 。

2023年4月中，公司再次更新招股相关材料，表明其依旧在为上市事宜而努力向前。此整个过程充分反映出资本市场针对这类商业模式的态度已然转改，具体表现为：由早期阶段的热烈追捧，演变至当下的审慎观察且带有观望之意。正是因为时机窗口机缘错失不返，致使融资途径变得愈发艰难困苦。

现金流恶化与生存压力

往昔三年间，猪八戒网于经营活动范畴内所产生的现金流，始终呈现为负数状态，并且其缺口处于持续增大的态势，由最初的负三千四百九十六万元，逐步恶化至负二点零三亿元之多。这清晰地表明，该公司的主营业务自身根本无法实现“造血”功能，而是在不间断地消耗着既有的存量资金。

从2018年往后，公司未能再有新获得股权融资，在此期间有把钱用在投资理财上的资金池在缩减份额，甚至投资收益也大幅减少，持续亏损更是消耗现金储备，要是没办法从一级或者二级市场得到新资金，那么其运营将会面临十分严峻的挑战。

从线上到线下的模式迷思

猪八戒网所走的路径，和另一家以“猪”字开头的公司“猪兼强”存在相似的地方，这两者都尝试借助互联网去改造传统的服务业，在初期的时候都得到了资本的支持，然而最终都迈向了线下重资产运营。

此类转型常常是为了提高服务可控性以及收入，然而却违背了互联网平台轻资产、高毛利的长处，陷入和传统企业相同的成本困境之中。这引出了一个具有根本性的问题：在某些服务领域，纯粹的线上平台模式自身是否拥有盈利方面的不足呢？

针对猪八戒网这般往昔引领风潮的平台，你觉得它的核心困境是起因于外部竞争以及市场变化呢，还是其商业模式自身存有难以跨越的缺陷呢？欢迎于评论区去分享你的认知，要是认为分析具启发性，也请点赞予以支持。